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# RV vs IV（已实现波动率 vs 隐含波动率）

> 面板中各指标线的含义、IV Premium 的读法，以及期权买卖时机判断

## 时间序列模式（四条线）

当历史数据充足时，面板显示双 Y 轴时间序列折线图：

| 指标         | 颜色   | Y 轴     | 含义                                            |
| ---------- | ---- | ------- | --------------------------------------------- |
| **RV 20d** | 黄色实线 | 左（波动率%） | 过去 20 个交易日，标的价格**真实发生**的年化波动率——"这只股票最近到底有多能动" |
| **IV**     | 紫色实线 | 左（波动率%） | 当前 ATM 隐含波动率——"市场现在对未来波动的定价"                  |
| **Price**  | 青色虚线 | 右（价格\$） | 标的价格走势——辅助观察 IV/RV 与价格的联动关系                   |

## IV Premium（面板底部核心指标）

`IV Premium = IV - RV20d`

| 状态  | 颜色                 | 含义                | 策略方向     |
| --- | ------------------ | ----------------- | -------- |
| 正值  | 绿色，"IV Overpriced" | 期权比实际波动贵，市场在收取溢价  | 期权卖方策略占优 |
| 负值  | 红色，"IV Cheap"      | 期权比实际波动便宜，市场低估了波动 | 期权买方策略占优 |
| 接近零 | —，"Fair"           | 期权定价相对公平          | —        |

## 柱状图回退模式

如果没有足够的历史价格数据绘制时间序列，面板改为柱状图，分别显示当前 RV 20d、RV 60d 和 IV 三个数值的对比。RV 60d 提供了更长期的波动率基准，帮助你判断近 20 天的波动是高于还是低于中期水平。

## 如何使用

### ① 判断期权定价是否划算

IV Premium 持续为正 → 卖权策略系统性占优（Theta 策略的土壤）

IV Premium 持续为负 → 买权策略性价比更高

### ② 观察 IV 的历史走势

* IV 在近几周从低位快速拉升 → 市场正在为某事件定价，事件过后可能 IV Crush
* IV 长期在 RV 附近盘旋 → 没有明显的溢价/折价，波动率定价相对理性

### ③ 与 IV Rank 交叉验证

| IV Rank   | IV Premium | 综合判断                   |
| --------- | ---------- | ---------------------- |
| High（>75） | 正值         | 强卖权信号：期权历史上贵 + 实际上也贵   |
| Low（\<25） | 负值         | 强买权信号：期权历史上便宜 + 实际上也便宜 |
| 不一致       | 不一致        | 信号冲突，更谨慎处理             |