什么是 IV Skew
IV Skew 衡量的是同一到期日中，25Δ Put 的隐含波动率比 25Δ Call 高出多少。Skew = 25Δ Put IV − 25Δ Call IV
在正常市场中，Skew 通常为正——因为投资者倾向于买 Put 做保护，推高了下行期权的 IV。Skew 越大，说明市场对下行风险的定价越高。
面板组成
- 散点 + 折线图：X 轴为 DTE（到期天数），Y 轴为 Skew%
- Front / Back 数值：最近到期和最远到期的 Skew 值
- 零轴虚线：当 Skew 范围包含零时显示，帮助判断正负分界
点颜色含义
如何使用
① 评估保护成本
Skew 持续偏高 → 买 Put 做保护的成本高，卖 Put 的权利金也更丰厚。 Skew 处于低位 → 买 Put 做保护的性价比更好。② 观察 Front vs Back
- Front Skew > Back Skew：市场对近期下行风险定价更高，可能在为即将到来的事件（财报、数据）做保护
- Front Skew < Back Skew：远端不确定性更大，近期市场相对平静