Documentation Index
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这个页面给你什么
Result 面板是 Replay Lab 右栏选中策略后展开的核心读数区。它把这单策略的当前状态、历史走势、结构性上限、到期形态、每条腿的实时报价全部摊在一屏上。本页是整个 Replay Lab 文档里最值得仔细读的——尤其是风险条的三层结构，新手看这一页的视觉信息常常会被误导。本页所有截图基于 SPX 0DTE 铁鹰示例（建仓 12:26、查看时刻 14:26）。当前仅 SPX 0DTE 可用，后续会扩展。
整体布局
- 当前盈亏 —— 大数字 + 风险条
- 关键指标网格 —— 6 个关键数字（最大盈利 / 最大风险 / 净 Credit / 当前市值 / Breakeven / 入场 SPOT）
- 到期结构图 —— 持仓到期的盈亏折线
- 持仓腿 —— 每条腿的入场价 / 当前价 / Δ
- （顶部）策略选项卡 —— 切换查看不同策略
当前盈亏 + 风险条
这是最容易被误读的一块。三个数字、三种含义，先理清楚它们各自是什么：| 数字 | 在哪里显示 | 含义 |
|---|---|---|
| 当前盈亏 +$80 | 顶部最大字号 | 浮动盈亏（按当前期权报价中点估算） |
| 最大盈利 +$270 | 网格右侧 / 风险条右端 | 持仓到期的结构性最大盈利 |
| 最大风险 -$230 | 网格右侧 / 风险条左端 | 持仓到期的结构性最大亏损 |
风险条三层语义
风险条不是单一一层，而是三层组合：| 层 | 视觉 | 含义 |
|---|---|---|
| 结构上下限 | 淡红（左半）+ 淡绿（右半） | 持有到当日收盘的理论极限：左端 = -最大风险，右端 = +最大盈利。两端各有一根淡灰短刻度。 |
| 实测区间 | 鲜亮渐变（红→白→绿） | 从入场到当前时刻，P&L 实际走过的最大/最小值区间 (MFE/MAE)。会随时间游标推进只外扩、不回缩。 |
| 当前 P&L 滑块 | 白色短竖块 | 当前浮动 P&L 在风险条上的位置。 |
为什么这样设计？
新手第一次看风险条常见的疑问是 “为什么我的策略滑块永远爬不到端点？是不是有 bug？” 因为风险条两端是持仓到期的理论值——只要还有任何时间价值剩余，浮动 P&L 物理上就到不了到期最大值。即使 SPX 现在恰好落在铁鹰短腿之间，每条腿的报价仍 > 0（剩余 theta），关仓需要付钱，无法 100% 收下 credit。 风险条用实测区间层显式告诉你：- 鲜亮区间 = 这单实际走过的范围
- 鲜亮区间外的淡色端点 = “理论上可以但实际从未达到”
- 左端 = MAE (Maximum Adverse Excursion) = 这单亏到过最深的点 → 评估”我能不能扛住这个回撤”
- 右端 = MFE (Maximum Favorable Excursion) = 这单赚到过最高的点 → 评估”我有没有错过最佳止盈点"
"+34.8% / 最大风险” 标签
风险条上方那行小字+34.8% / 最大风险 是 当前 P&L / max risk × 100% 的比值：
- 正数（绿色）：当前盈利占 max risk 的百分比
- 负数（红色）：当前亏损占 max risk 的百分比
当 max risk 是无限（比如裸卖 Call）时这个比值不显示，风险条改成显示「风险无限」字样。
关键指标网格
| 字段 | 含义 | 计算 |
|---|---|---|
| 最大盈利 +$270 | 持有到期的结构性最大盈利 | 铁鹰 = 净 credit；多头方向单腿 = 无限 / 卖空单腿 = credit |
| 最大风险 -$230 | 持有到期的结构性最大亏损 | 铁鹰 = (WIDTH - credit) × 100；裸卖 Call = 无限 |
| 净 CREDIT +$270 | 建仓时收到的净权利金（如果是 debit 策略会显示「净 DEBIT」） | (全部 short 腿入场价之和 - 全部 long 腿入场价之和) × 100 |
| 当前市值 +$190 | 现在按报价中点关仓需要付/收的钱 | = 净 Credit - 当前盈亏（debit 策略反过来） |
| BREAKEVEN 7,417.3 / 7,432.7 | 持仓到期盈亏平衡的 SPX 价位（升序，可能是 1 个或 2 个） | 到期收益折线穿过 0 的位置 |
| 入场 SPOT 7,425.22 | 建仓那一刻的 SPX 现价（永久冻结） | 入场时刻的 spot |
”净 Credit” vs “净 Debit”
策略整体收钱的（铁鹰、铁蝶、价差 credit 方向）显示「净 CREDIT +XXX」红色。“当前市值” 的意义
如果你现在按报价中点关仓，你需要付/收的钱：- credit 策略（铁鹰/铁蝶）：你已经收了净 credit 进账，要关仓得”买回”短腿+卖掉长腿，付出的钱 = 净 credit - 当前盈亏（如果 P&L 正，付的少；如果 P&L 负，付的多）
- debit 策略（买 Call）：你已经付了净 debit 出账，关仓”卖掉”持仓收回的钱 = 净 debit + 当前盈亏
到期结构图
- 铁鹰：4 个 strike 折点 = 梯形（平顶 = 双边 short strike 之间）
- 铁蝶：3 个 strike 折点 = 单尖三角（顶点 = ATM short strikes）
- 单腿 long Call：1 个折点 = L 形（call strike 以下水平 = -entry，以上斜率 1）
- 垂直价差：2 个折点 = 阶梯（短长腿之间斜率 1，两侧水平）
横轴范围
横轴范围根据策略结构自动调整，确保你能看到全部关键信息：- strike 区域视觉上能看清各 strike 的相对位置
- 两个 breakeven 都在范围内
- 两侧留出空间让 max profit / max loss 的平台段也能看到
spot 虚线
图中竖直虚线 = 当前时刻的 SPX 现价。它告诉你如果现在收盘，曲线在该位置的 Y 值就是你的最终 P&L（理论上）。spot 在曲线哪一段，就大致预示了：- spot 在平顶段 → 持仓到期会拿 max profit
- spot 在斜线段 → 持仓到期 P&L 在 max profit 和 max loss 之间线性
- spot 在水平亏损段 → 持仓到期会到 max loss
横线 = 0 P&L 参考
图中水平虚线 = 0 P&L。曲线穿过这条线的两个交点 = breakeven（跟关键指标网格里的 BREAKEVEN 数字一致）。到期结构图完全不依赖 IV 和时间——它只是按每条腿的入场价和 strike 算的几何图形。SPX 现在涨跌不影响曲线形状（曲线随 spot 虚线左右滑），只有入场价和 strike 变化才会重新画曲线。
持仓腿
最下方按腿展开当前策略的所有合约。每行：| 列 | 说明 |
|---|---|
| 方向 | 「卖」=short，「买」=long |
| 数量 | 该腿的合约数（铁鹰每条腿都是 1） |
| 类型 | P=Put，C=Call |
| strike | 该腿的行权价 |
| Δ | 当前时刻的 delta（每条腿独立） |
| 入场价 | 建仓那一刻的期权报价中点 |
| 当前价 | 当前时刻的期权报价中点 |
怎么用
- 当前价 vs 入场价对比：哪条腿在赚钱，哪条腿在亏钱（短腿当前价 < 入场价 = 赚；长腿当前价 > 入场价 = 赚）
- Δ 监控：铁鹰的总 delta ≈ 0（4 条腿互相抵消）；如果 Δ 严重偏离 0 说明 SPX 已经偏离 CENTER 较多，结构开始有方向偏向
- 腿位回查：建完仓后忘了具体 strike？看这里
铁鹰 vs 铁蝶 Result 对比
把同一时刻同时建的铁鹰和铁蝶的 Result 面板放一起对比：铁鹰
- 净 Credit: +$270
- 最大盈利: +$270
- 最大风险: -$230
- Breakeven: 7,417 / 7,433（宽 16）
- 到期结构: 平顶梯形
铁蝶
- 净 Credit: +$370（更高）
- 最大盈利: +$370
- 最大风险: -$130（更小）
- Breakeven: 7,421 / 7,429（宽 8，更窄）
- 到期结构: 单尖三角
重要提示
如果某条腿的报价在某分钟缺失（罕见的数据缺口），那一分钟没有当前价，不会算入实测区间（避免空数据让区间被错误拉宽）。但当前 P&L 滑块仍会用最新可用的报价显示。