Skip to main content
如果你用过传统 GEX 工具，打开 Heatmap 或 Dealer Chart 的第一反应可能是：Call Wall 在哪？Put Wall 在哪？Gamma Flip 那条虚线呢？ 答案是：两类视图观察的对象不同，用的是两套词汇。 Call Wall / Put Wall / Gamma Flip 属于描述整个市场持仓结构的传统口径；Heatmap 和 Dealer Chart 单独刻画做市商一方的定位，节点按作用方式标注。本页讲清两者的区别，以及你熟悉的三个概念分别对应到哪里。

​
两类视图各看什么

传统口径对判断整个市场的持仓结构依然有参考价值，GEX Dashboard 相关页面继续使用这套词汇，完整定义见关键节点。两者是互补关系，不是替代关系。

​
节点按作用方式标注

在 Heatmap 和 Dealer Chart 里，节点只按两种真正影响价格行为的属性分类：

正 Gamma — 减速带

做市商对冲压制波动：价格靠近时被黏住、放缓、推回。Dealer Chart 上是金色 PULSE；Heatmap 上是悬停为正值的强节点。

负 Gamma — 加速器

做市商对冲放大波动：价格靠近时被推离、加速穿越。Dealer Chart 上是靛蓝色 PULSE；Heatmap 上是悬停为负值的强节点。
Heatmap 的颜色是相对色带（magma：深紫 → 品红 → 橙 → 亮黄），两端锚定当前画面的有符号最小值和最大值——判断一个格子的正负永远看数字和悬停，不要凭颜色。详见矩阵与色阶读法。
这两个视图在盘中实时更新：节点会生长、衰减、搬家（见结构演化）。Heatmap 还把到期维度完整保留，同一行权价在近端列和远月列可能讲完全不同的故事（见多到期解读）。把这些压缩成”一面墙、一条线”，会丢掉最有价值的信息。

​
你熟悉的三个概念，分别对应到哪里

在此基础上，有两个必须记住的差异。 支撑 / 阻力必须是正值节点。 在这两个视图里，一个位置能不能”接住”价格，取决于它的符号。如果现价下方最强的节点是负值，它不是支撑，是助推器——价格靠近时会被加速推过去，而不是被接住（负值地板的具体读法见结构要素）。 Flip 从一条线变成一个分布。 没有单一的 FLIP 虚线可以背，取而代之的是分辨率更高的信息：你能看到”性格切换”具体发生在哪个价位、哪个到期列上，以及它正在增强还是消退。系统化的判断方法见 Gamma 环境分类的快速判断清单。

​
常见追问

Q：我能不能把 Heatmap 上的正值天花板叫 “Call Wall”？ 不建议。这两个视图的节点按作用方式标注，悬停时可以看到 Call 与 Put 各自的贡献。用”正值天花板 / 正值地板”描述，含义完全无歧义；借用 Call/Put 标签，下次顺着”Put 密集 = 支撑”做推断时容易读错。 Q：Dealer 视图的 Gamma Flip 到底在哪个价位？ 没有单一价位。想要”一句话版本”的话：现价上下最强的几个节点悬停都是正值 ≈ 传统的 Flip 上方；负值节点活跃甚至主导 ≈ Flip 下方。区别在于你还能看到这个状态的边界和演化，而不是把它压缩成一个数字。 Q：Dealer 视图的数值是怎么算出来的？ 属于核心算法，不公开。它基于全市场期权数据实时估计。使用上你不需要关心实现——只需要会读矩阵与色阶和结构要素。 Q：那传统口径是不是没用了？ 两种口径观察的对象不同，是互补关系而不是替代关系。但在 Heatmap 和 Dealer Chart 里，请用它们自己的语言读图——把旧标签硬套上去，容易读错节点的作用。
→ 传统节点的完整定义，看关键节点 → Dealer Chart 与 PULSE 的读法，看 Dealer GEX 图表与 PULSE → Heatmap 的结构读法，从矩阵与色阶读法开始